OKEx合约风控，为用户创造更安全的交易环境

阿柒@OKEx

合约交易所作为提供交易市场的服务商，收取交易佣金为其核心商业模式，由于交易所提供用户参与交易的平台，因此保障交易者的资产安全性，就成为衡量交易所技术实力的核心指标。作为全球领先的数字货币合约交易所，OKEx意识到只有真正保护合约投资人切身利益，才能共同创造加密世界的价值。

因此，自2018年底，OKEx进行多项风控机制的升级以来，由异常市场现象引起的爆仓事件、插针事件、大仓位出清引起的连锁爆仓事件和穿仓事件明显减少。OKEx也通过多年深耕产品、技术，使得在步入2019年后，一扫2018年的阴霾，在新的一年里取得突飞猛进的发展成绩，成功实现永续合约“无宕机、零分摊、高交易深度”的成果。

1. 爆仓风控

爆仓机制是合约交易所的风控能力体现，OKEx合约爆仓机制综合考虑合约市场深度、基差等因素，针对大仓位爆仓事件时，OKEx将大仓位订单通过复杂的计算过程，以更为合理的价格进行二级市场委托，进而降低爆仓单按照破产价格委托对于市场的冲击。

OKEx机制在极端行情中体现了显著的效果。以BTC为例，2月24日BTC价格在短时间内下跌了13%，但BTC合约并未出现分摊亏损；而在4月2日市场出现大幅波动的情况下，相比于火币的30%调整系数仍发生穿仓问题，OKEx在10%调整系数的情况下并未发生合约穿仓，这即是合约交易风控实力的体现。

图表 8 OKEx、BitMEX、火币爆仓机制对比

2. 风险准备金

风险准备金是合约平台用于抵御分摊和恶意市场操纵风险的准备金，其主要来源包括OKEX平台注入的风险准备金和爆仓用户的强平剩余，风险准备金，当发生分摊或遭遇恶意操纵市场的的情况下，将优先使用风险准备金偿付损失，避免用户的分摊风险。

自风险准备金成立以来，OKEx以牺牲平台利益不断为其注入资金来保障投资者资产安全，其中包括2018年8月，OKEx平台从自有资金中提取2500 BTC，以降低非正常穿仓的分摊比例。2019年2月，OKEx首席执行官Jay Hao先生私人捐赠总价值130万美元的数字资产，注入至永续合约的风险准备金。通过实际行动保障了平台交易者的资金安全。

3. 梯度保证金&强制减仓制度

OKEx通过设立梯度保证金制度，将市场风险控制在合理的范围内，当用户的持仓仓位越大，其所需要的维持保证金率越高、用户可以选择的最高杠杆倍数越低；在梯度保证金的基础上，OKEx设计强制部分减仓制度：当用户的仓位档位较高时，将进行部分减仓以符合较低挡位的保证金率，避免对大额资金进行完全强制平仓时，造成不必要的市场波动波动与风险。

这些风控机制的建立与升级，使得OKEx整体风控水平遥遥领先于同行竞争对手，在保护用户资金安全的同时，为合约交易市场营造更良好的交易环境。

正如同OKEx首席执行官Jay Hao在2018年年底所说：“OKEx团队将在未来重点聚焦三大方向：安全、创新和可信赖”。我们能够明显地感受到OKEx过去一年朝向目标的努力，而风控技术的频繁升级正是这种正向态度的体现；通过风控技术升级保障用户的资产安全、为用户提供更安全的交易环境，已然成为OKEx合约交易的重中之重。